Το μεγαλύτερο επενδυτικό ταμείο του κόσμου καταγράφει ζημία 30 δισ. δολαρίων λόγω ομολόγων

Το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας ανακοίνωσε ζημία 30 δισ. δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο, κυρίως λόγω της αύξησης των επιτοκίων που επηρεάζει τις αποδόσεις των ομολόγων.

Το κρατικό επενδυτικό ταμείο της Νορβηγίας, το μεγαλύτερο στον κόσμο, ανακοίνωσε σήμερα ότι το επενδυτικό του χαρτοφυλάκιο κατέγραψε ζημία 30 δισ. δολαρίων κατά το τρίτο τρίμηνο του 2026. Η ζημία αυτή, που αντιστοιχεί σε 278 δισ. κορώνες, προήλθε κυρίως από την αύξηση των επιτοκίων που περιόρισε τις αποδόσεις των τίτλων σταθερού εισοδήματος που κατέχει το ταμείο.

Η Norges Bank Investment Management (NBIM), η οποία διαχειρίζεται το ταμείο ύψους 2,3 τρισ. δολαρίων, ανέφερε ότι περίπου το 70% του χαρτοφυλακίου σταθερού εισοδήματος είναι τοποθετημένο σε κρατικά ομόλογα, ενώ το υπόλοιπο αφορά επενδύσεις σε εταιρικά χρεόγραφα. Η αρνητική απόδοση 3,5% στους τίτλους σταθερού εισοδήματος αποτέλεσε βασικό παράγοντα της συνολικής υποχώρησης.

Η περίοδος του τρίτου τριμήνου χαρακτηρίστηκε από έντονες αναταράξεις στις παγκόσμιες αγορές ομολόγων, καθώς οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, προχώρησαν σε κύκλους αύξησης των επιτοκίων. Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό και τα επίπεδα του κρατικού χρέους εντάθηκαν, επηρεάζοντας αρνητικά τις επενδύσεις του ταμείου.

Ο αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος της NBIM, Trond Grande, δήλωσε ότι η απόδοση του ταμείου κινήθηκε κοντά στο μηδέν, καταλήγοντας σε ελαφρώς αρνητικό πρόσημο, λόγω της αύξησης των επιτοκίων που οδήγησε σε ασθενέστερα αποτελέσματα στις επενδύσεις σε τίτλους σταθερού εισοδήματος. Οι τίτλοι αυτοί αντιστοιχούν σε λίγο περισσότερο από το ένα τέταρτο του συνολικού χαρτοφυλακίου του ταμείου, το οποίο περιλαμβάνει 1.664 ομόλογα σε 51 χώρες.

Προτού ανακοινώσει τη ζημία, η NBIM είχε εκφράσει την πρόθεσή της να μειώσει τις θέσεις της σε αμερικανικά κρατικά ομόλογα, στο πλαίσιο ευρύτερων σχεδίων για τη μείωση της έκθεσής της σε κρατικό χρέος. Αυτή η στρατηγική αντανακλά τις προκλήσεις που αντιμετωπίζουν οι επενδυτές σε ένα περιβάλλον αυξανόμενων επιτοκίων και αβεβαιότητας στις αγορές.